Patrice Ract Madoux
Président de la CADES

EDITORIAL

Les comptes de l’année 2010 ont été arrêtés le 28 avril dernier par le Conseil d’Administration.
En 2010, les recettes de CRDS et de CSG ont atteint 8,1 milliards d’euros et ont permis d’amortir la dette à hauteur de 5,1 milliards d’euros, conformément à l’objectif d’amortissement pour l’année 2010 fixé par la loi de financement de la sécurité sociale, après avoir versé 3,0 milliards d’euros d’intérêts aux porteurs des obligations émises par la CADES.
Forte de sa position sur les marchés, la CADES a levé avec succès 11,1 milliards d’euros d’emprunts à moyen et long-terme en 2010, ce qui la place parmi les premiers émetteurs sur les  marchés internationaux.
Depuis le début de l’année, nous continuons de bénéficier de cette dynamique et avons levé 17,4 milliards d’euros en utilisant divers instruments financiers. Ainsi, le programme d’emprunts à moyen et long terme qui a été défini pour 2011 a déjà été réalisé à hauteur de 50%.
Le coeur de notre stratégie d’émission consiste à accroître la part des émissions en devises, notamment en dollars américains. Au total la moitié du programme de financement à moyen et long terme s’effectuera sur le marché de l’euro, tandis que le marché du dollar américain constituera la deuxième source de financement. Dans cette perspective, nous avons mis en place depuis cette année une documentation juridique spécifique (144A) permettant à des investisseurs qualifiés domiciliés aux Etats-Unis de souscrire à nos emprunts.
Notre objectif est d’accéder à de nouvelles sources de financement en élargissant le nombre de nos investisseurs. Ainsi, toutes les conditions seront réunies pour assurer la mission d’amortir la dette sociale française que nous a confiée le Parlement.