Communiqué de presse

LA CADES LANCE LA PREMIÈRE OBLIGATION A AMORTISSEMENT (OAI) indexé SUR LE TEC 10 D'UN MONTANT DE 2 MDS DE FRF

Les OAI constituent une solution innovante et optimale pour faire face au risque de hausse des taux dans le cadre d'une gestion actif/passif

La CADES annonce aujourd'hui le lancement sur le marché domestique du franc de sa première Obligation à Amortissement Indexé sur le TEC 10 (OAI), d'un montant de 2 milliards de FRF.

Cette obligation, à échéance du 11 mai 2008, présente la particularité de s'amortir chaque année proportionnellement à l'évolution de l'indice TEC 10 (interpolation entre les taux de rendement des deux OAT qui encadrent au plus proche la maturité 10 ans), selon la table suivante :  

  Ce mécanisme d'amortissement constitue une solution innovante et Helvetica, Arialle permettant de couvrir le risque de hausse des taux dans le cadre d'une gestion actif/passif. Les OAI sont ainsi notamment adaptées aux contraintes d'investissement des compagnies d'assurance et des gérants d'actifs.

Elle paiera un coupon à taux fixe de 4,71 %. La vie moyenne espérée est de 9,02 ans.

Le prix "reoffer" est de 100 %, correspondant à un spread de 20 points de base au dessous de la courbe des OAT à la vie moyenne.

La direction de l'opération a été confiée au CCF.

Rappelons que la CADES est un établissement public noté AAA par les principales agences de notation financière et qui bénéficie d'une pondération équivalente à celle d'un souverain au titre du ratio Cooke (0%).

Elle a été créée par l'ordonnance du 24 janvier 1996 qui a prévu le mode de financement de la dette de la Sécurité Sociale qui lui était transférée et les ressources fiscales correspondantes.