EDITORIAL

En achevant à la fin de l’année 2006, la reprise des déficits confiés par la loi du 13 août 2004 votée par le Parlement, la CADES a illustré une nouvelle fois sa capacité à répondre efficacement aux exigences de sa mission.

Le résultat de l’exercice 2006 s’est élevé à 2,815 milliards d’euros. Il a été consacré au remboursement de la dette pour un montant légèrement supérieur à l’objectif d’amortissement rectifié de 2,773 Mds € fixé par la loi de financement de la Sécurité sociale.

Depuis sa création la CADES a perçu 50 milliards d’euros de contribution pour le remboursement de la dette sociale (CRDS). Elle a pu amortir 32 milliards d’euros sur les 107,7 milliards de dette reprise, conformément aux lois votées par le Parlement, et 18 milliards d’euros d’intérêts ont été versés aux investisseurs (banques centrales, compagnies d’assurances, fonds de pension…)

Emetteur quasi souverain, apprécié par de nombreux investisseurs internationaux pour sa signature réputée et sa communication active , la CADES a lancé pour l’année 2007, un nouveau programme de financement de 9 milliards d’euros.

Depuis le début de l’année, la CADES a émis 8 MTN (medium term notes) pour un montant de 356 M€, et coté un nouvel emprunt de référence en euros d’un montant de 3 milliards, de coupon 4.125% et de maturité 25 Avril 2017.

Le succès rencontré par cet emprunt , émis dans des conditions identiques à celles des deux principales agences européennes, la KFW (Kasse für Wiederaufbau) et la BEI (Banque Européenne d’Investissement), autorise la CADES à poursuivre sa stratégie de diversification d’outils et d’élargissement de sa base d’investisseurs.

Plus que jamais conforme à l’esprit de ses fondateurs qui , en séparant la gestion de la dette sociale de celle de la dette publique , avaient rendu primordiale la transparence de sa mission, la CADES tient fermement son cap et poursuit activement l’amortissement de la dette sociale qui lui est confiée par le Parlement.