Remboursement le 27 octobre 2008  des
quatre emprunts « eurofongibles » émis en 1998

A l’approche du 10 ème anniversaire de l’euro, la CADES annonce l’arrivée à échéance, le 27 octobre 2008, d’emprunts dits « eurofongibles » qu’elle avait émis au cours de 1998, année précédant l’ouverture du marché de l’euro, le 1 er janvier 1999.

1998 : la CADES émet les 1 ers emprunts en euro

Dans cette année de forte convergence des taux des principales devises européennes, la CADES avait émis plusieurs emprunts à dix ans, en annonçant dès l’origine que ces tranches de montants divers et en devises diverses seraient fusionnées en un emprunt unique à dix ans, en euro.

C’est ainsi que furent émis un emprunt de 8 milliards de francs, le 2 février 1998, des emprunts de 3 milliards de marks et de 750 millions de marks, et un emprunt de 2 milliards de florins, le 27 octobre 2008, tous au taux nominal de 5,125 %.

Ils furent fusionnés dès le 1 er janvier 1999 en un emprunt unique de 4,044 milliards d’euros au même taux.

La constitution d’une souche d’emprunt de plus de 4 milliards d’euros a apporté aussitôt aux investisseurs une liquidité beaucoup plus forte que celles des quatre tranches en francs, marks et florins.

Un émetteur de premier plan qui s’adapte aux évolutions de ses marchés

Elle a aussi fixé l’ordre de grandeur de la taille des emprunts de référence suivants émis par la CADES, dans une fourchette de trois à quatre milliards d’euros, taille très nettement plus élevée que celle qui pouvait être levée dans chacune des devises fusionnées.

Manifestant dès 1998 sa confiance dans le développement du marché de l’euro, la CADES avait choisi, dès cette époque, de jouer pleinement son rôle de grand émetteur à l’écoute des demandes des investisseurs.

Au 30 juin 2008, sur les 107,6 milliards de dette sociale repris depuis 1996, 35,8 milliards d’euros ont déjà été amortis ; il reste 71,8 milliards de dette à amortir.