La CADES augmente la taille de son émission indexée sur l'inflation à échéance 2017

Communiqué de presse

La Caisse d’Amortissement de la dette sociale CADES émetteur de référence noté AAA/Aaa/AAA a lancé vendredi 2 février 2007 une émission indexée sur l’inflation française assimilable à la ligne existante Cades 1.85 % 25 juillet 2017.
Dirigée par HSBC et la Société Générale, cette émission qui inaugure l’exécution du programme de financement 2007 de la CADES a rencontré un vif succès auprès des investisseurs.

Le montant du livre d’ordres qui a atteint 1.4 milliard d’Euro en une journée, a permis de lancer une émission de 750 millions avec un écart de 7bp avec l’OATi de même échéance. Cet abondement est le plus élevé jamais réalisé par la CADES et porte à 2 milliards l’encours de la ligne CADES 1.85 % 25 juillet 2017.
Cette nouvelle tranche offre un taux réel investisseur de 2.129% pour un prix d’émission de 97.407%.
Le placement s’est effectué auprès d’investisseurs européens essentiellement des fonds de gestions et des banques, à hauteur de 46 % au Benelux, 40 % en France, 11 % au UK et 3 % en Allemagne.

L’encours total de la dette indexée sur l’inflation de la CADES représente aujourd’hui 11.6 milliards d’euros.

CADES : UN EMETTEUR DE REFERENCE SUR LES MARCHES FINANCIERS

Créée en 1996, la CADES est un établissement public français, placé directement sous la tutelle conjointe des Ministres de l’Economie et des finances, et des affaires Sociales.
Sa mission est d’apurer la dette accumulée par le régime général de la Sécurité Sociale entre 1994 et 2006, soit 107,7 milliards d’euros au moyen d’une structure financière équilibrée, s’appuyant principalement sur une ressource exclusive et dédiée (la CRDS).

La CADES est un émetteur quasi-souverain de référence sur les marchés de capitaux internationaux. Noté au plus haut niveau par les principales agences de notation internationales (AAA/A1+, Aaa/P1, AAA/F1+), il bénéficie par ailleurs d’une pondération 0% au titre du ratio de solvabilité de Bâle, ce qui le place parmi les cinq principaux émetteurs européens non gouvernementaux .