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COMMUNIQUE DE PRESSE

CADES LANCE AVEC SUCCES UNE EMISSION OBLIGATAIRE A 3 ANS DE 2,5 MILLIARDS DE DOLLARS US

La CADES (Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale), a clôturé hier un emprunt de référence à 3 ans d’un montant de 2,5 milliards de dollars US. L’opération constitue le quatrième emprunt de référence en dollars émis en 2011 et le second réalisé dans le cadre de son programme établi selon la règle 144A/3(c)(7) de la U.S. Securities Act de 1933 aux Etats-Unis.

Le prix de cette émission de coupon semi-annuel de 1,25% et d’échéance 11 juillet 2014, a été fixé à 99,845%. La transaction a été conclue avec une marge correspondant à un écart de 15 points de base au dessus de la courbe des swaps américains (équivalent à 49,95 points de base au dessus du bon du Trésor américain à 0,75% maturité juin 2014). La CADES a mandaté Barclays Capital, BNP Paribas et JP Morgan pour diriger cette opération.

La répartition de la transaction a été diversifiée avec un placement qui s’est effectué en Europe pour 32% (dont en Angleterre pour 13%), en Asie pour 30%, au Moyen Orient/ Afrique pour 19%, en Amérique Latine pour 10% et aux Etats-Unis pour 9%. L’emprunt a été majoritairement souscrit par les banques centrales pour 65%, les banques pour 31% et les gérants de fonds pour 4%.

Ce nouvel emprunt, réalisé en moins de 24h, s’est caractérisé par une grande qualité des ordres. Il confirme la force de frappe de la CADES sur le marché obligataire et réaffirme la confiance des investisseurs dans les emprunts qu’elle émet.
 

ETAT D’AVANCEMENT DU PROGRAMME AU 30 JUIN 2011

Au 30 juin 2011, la CADES a déjà levé 24,1 milliards d’euros de dettes à moyen et long-terme sur les marchés de capitaux internationaux.

Ces avancées ont été réalisées au travers d’une large palette d’instruments financiers et qui se décomposent de la manière suivante :

- 10,3 milliards d’euros d’emprunts en euros à des maturités allant de 3 à 12 ans, dont 4,8 milliard d’euros d’augmentation de souches ;
- 2,3 milliards d’euros d’emprunts indexés sur l’inflation française à 10 ans ;
- 9 milliards d’emprunts émis en dollars américains à des maturités allant de 3 à 5 ans (6,47 milliards d’euros) ;
- 1,9 milliard d’emprunts en livres sterling à des maturités allant de 2 à 7 ans (2,2 milliards d’euros) ;
- 350 millions de francs suisses à des maturités allant de 12 à 14 ans (269 millions d’euros) ;
- 2,3 millions d’euros en autres devises à des maturités allant de 3 ans à 7 ans ;
- 300 millions d’euros d’EMTN jusqu’à 14 ans.

A court terme, la CADES très active sur ce marché, a emprunté depuis le 1er janvier 2011, dans d’excellentes conditions de financement. L’encours actuel s’élève à plus de 33 milliards d’euros (billets de trésorerie : 2,7 milliards d’euros ; papiers commerciaux : 10,8 milliards d’euros d’ECP et 19,9 milliards d’euros d’USCP), dont 84% en dollars, pour un volume émis de 41,2 milliards d’euros depuis le 1er janvier. La maturité moyenne de l’encours est supérieure à 6 mois.

La CADES a ainsi financé un transfert de dettes à hauteur de 55 milliards d’euros. Il lui reste à verser 10,3 milliards d’euros à l’ACOSS (Agence Centrale des Organismes de Sécurité Sociale) d’ici à la fin de l’exercice 2011. Le volume d’émission à moyen et long-terme encore à réaliser sera d’environ 10 milliards d’euros.
 

CADES : UN EMETTEUR DE REFERENCE SUR LES MARCHES FINANCIERS

Créée en 1996, la CADES est l'établissement public, placé sous la tutelle de l'Etat français, chargé de gérer et d'amortir la dette sociale française.

Noté au plus haut niveau par les principales agences de notation (AAA/A1+, Aaa/P1, AAA/F1), il bénéficie par ailleurs d'une pondération 0% au titre du ratio de solvabilité de Bâle.

CADES : « CADES : REMBOURSER LA   DETTE – ASSURER LE FUTUR »

CADES
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